交通運輸領域新型基礎設施建設（簡稱交通新基建）將更多新技術、新設備引入到傳統(tǒng)基建，一次性投資建設的資金需求較大，在運營期，設施設備運維投入高、更新迭代快，持續(xù)性資金投入需求明顯。傳統(tǒng)交通基礎設施投融資體系，難以適應交通新基建的發(fā)展需要。必須立足交通新基建的基本屬性和投融資特點，推動有為政府與有效市場相結合，加快形成多元化、市場化、專業(yè)化的投融資體系。

　　交通新基建處于快速起步和技術加速迭代關鍵階段

　　新型基礎設施是現(xiàn)代化基礎設施體系的重要組成部分，是實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、推動經(jīng)濟社會高質量發(fā)展的重要支撐。

　　黨的二十大報告對“優(yōu)化基礎設施布局、結構、功能和系統(tǒng)集成，構建現(xiàn)代化基礎設施體系”作出重要部署。2022年4月，中央財經(jīng)委員會第十一次會議指出，要立足長遠，強化基礎設施發(fā)展對國土空間開發(fā)保護、生產(chǎn)力布局和國家重大戰(zhàn)略的支撐，加快新型基礎設施建設，提升傳統(tǒng)基礎設施水平。國家“十四五”規(guī)劃綱要也進一步強調，加快建設新型基礎設施，發(fā)揮市場主導作用，打通多元化投資渠道，構建新型基礎設施標準體系。

　　當前，我國交通新基建正處于快速起步和技術加速迭代的關鍵階段，立體智能交通體系加速構建，無人碼頭、自動駕駛等交通運輸新形態(tài)不斷涌現(xiàn)，以智慧公路、智慧航道、智慧港口、智慧機場等為代表的交通新基建，已經(jīng)由試點示范逐步發(fā)展到全面布局、統(tǒng)籌推進的戰(zhàn)略關口。

　　立足交通新基建健康持續(xù)發(fā)展，既要加強規(guī)劃、標準等頂層謀劃，形成規(guī)模效應和網(wǎng)絡效益，也要充分認識交通新基建的投融資特征，在這一具有較強外部性的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的起步階段，通過政府有效引導，建立公開透明的激勵機制和穩(wěn)定的市場預期，對于有效發(fā)揮市場對各類創(chuàng)新要素配置的導向作用、促進產(chǎn)業(yè)規(guī)?；图夹g迭代升級具有重要意義。

　　交通新基建投融資特征不同于傳統(tǒng)基建

　　交通新型基礎設施是通過信息和數(shù)字技術的深度應用，實現(xiàn)傳統(tǒng)交通基礎設施轉型升級的融合基礎設施。智慧公路等交通新基建，具有基礎性、公共性和正外部性等傳統(tǒng)交通設施的共性特征，同時，也呈現(xiàn)出“軟硬結合”、“虛實結合”和“上下聯(lián)系”等不同于傳統(tǒng)交通基礎設施的特點。這些特點決定了交通新基建更加強調建設與運營的協(xié)同性、數(shù)據(jù)與設施的融合性，平臺與服務的系統(tǒng)性，對于區(qū)域間、方式間、要素間以及規(guī)劃建設的統(tǒng)籌協(xié)調要求更高。單純依靠市場力量，無法有效引導創(chuàng)新要素向交通新基建領域配置，難以形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展和技術迭代升級的良性循環(huán)。

　　從投融資特征看，由于交通新基建將更多新技術、新設備引入到傳統(tǒng)基建，一次性投資建設的資金需求較大。在運營期，設施設備運維投入高、更新迭代快，持續(xù)性資金投入需求明顯。與傳統(tǒng)交通基礎設施相比，交通新基建的投融資具有以下特點：

　　投融資復雜性更高。交通新基建是硬件設施、軟件系統(tǒng)、數(shù)據(jù)資源等多種要素的系統(tǒng)集成，各組成部分對投資主體、投融資模式、投資周期等需求不同，進一步增加了交通新基建投融資的復雜性。

　　投資不確定性更大。傳統(tǒng)交通基礎設施在技術標準、成本收益和運營模式等方面相對穩(wěn)定，政府、社會資本、金融機構等對其投資運營結果的預期相對明確。交通新基建涉及的各類硬件、軟件設施的技術邊界和技術標準不斷更新，技術更新迭代快，難以通過商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資產(chǎn)評估方法進行價值評估。此外，投資、建設、運營和使用等不同主體的發(fā)展理念和利益訴求可能存在較大差異，使交通新基建也面臨較大的不確定性。

　　投資運行閉環(huán)不成熟。雖然交通新基建可以改善傳統(tǒng)基礎設施的服務、管理水平和效率，但其投入產(chǎn)出效益的衡量和實現(xiàn)機制缺失，傳統(tǒng)交通基礎設施成熟的投資運行機制無法復制。商業(yè)盈利模式仍在探索之中，社會資本更多持觀望態(tài)度。

　　交通新基建投融資面臨多重困境

　　當前，智慧公路等交通新基建主要依托新建、改擴建等項目建設的融資渠道籌措資金，項目資金來源比較單一，而且因智慧化投入所能帶來的預期收益增量存在較大不確定性。既有項目即使收入穩(wěn)定，但所需的智慧化改造資金投入較高，僅靠企業(yè)自籌難以解決，特別是投資回收機制尚不成熟，對社會資本吸引力有限。因此，傳統(tǒng)交通基礎設施現(xiàn)有的投融資體系，難以適應交通新基建的發(fā)展需要。

　　傳統(tǒng)交通基礎設施融資方式難以有效支撐交通新基建。長期以來，我國交通基礎設施建設形成了政府主導、以銀行間接融資為主的融資模式。當前，傳統(tǒng)融資方式的天花板效應逐漸顯現(xiàn)，僅靠政府財政投入或者政府舉債融資的方式，無法滿足交通新基建持續(xù)、大規(guī)模的資金需求。

　　傳統(tǒng)交通基礎設施建設運營模式不匹配交通新基建。交通新基建要發(fā)揮出商業(yè)價值和社會效益，更加強調設計、建設、運維和服務的一體化。如果按照傳統(tǒng)的項目式推動，必然帶來建設與后期運營管理、功能設計與服務應用、供給和需求等各方面的分割，進而可能造成低效投資或者重復建設。

　　傳統(tǒng)交通基礎設施投資建設主體不完全具備交通新基建的能力。交通新基建的核心是數(shù)字和信息技術的融入及產(chǎn)業(yè)模式的創(chuàng)新，需要有高科技企業(yè)共同推動。雖然地方交投集團和建筑類中央企業(yè)等對傳統(tǒng)基礎設施建設運營管理擁有成熟的經(jīng)驗，但在新基建如何運營獲利、如何選擇和引進投資者、如何進行投融資合作方面等尚未形成行之有效的模式和經(jīng)驗，不足以獨立成為交通新基建的主力軍。

　　投融資政策制度相對滯后不利于交通新基建。當前，智慧公路等交通新基建涉及的各類硬件、軟件設施，技術邊界和技術標準不斷更新，各組成部分的公共物品屬性也完全不同。對于政府是否需要引導，在哪些領域、哪些環(huán)節(jié)以及采取什么方式引導等問題尚未厘清，相關規(guī)則制度有待細化和銜接，政策落實落地需要進一步深化。

　　推動有為政府與有效市場相結合

　　交通新基建事關我國交通運輸現(xiàn)代化，事關加快建設交通強國。推進交通新基建持續(xù)健康發(fā)展，必須立足交通新基建的基本屬性和投融資特點，推動有為政府與有效市場相結合，加快形成多元化、市場化、專業(yè)化的投融資體系，穩(wěn)定市場預期，形成產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展和技術迭代升級的良性循環(huán)。

　　完善頂層設計，強化規(guī)劃引領。適時研究制定交通新基建中長期及五年發(fā)展規(guī)劃，將交通新基建發(fā)展思路和方向，轉化為可落地的“施工圖”。一是統(tǒng)籌傳統(tǒng)與新型，明確發(fā)展目標、系統(tǒng)架構和實施步驟，形成適應技術發(fā)展的路線圖和時間表。二是堅持統(tǒng)一規(guī)劃、整體推進，統(tǒng)籌通道線網(wǎng)布局、建設安排和系統(tǒng)功能，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和網(wǎng)絡效應。三是統(tǒng)一系統(tǒng)的基礎底座，完善標準規(guī)范體系，規(guī)范智能設備的性能參數(shù)和技術路徑，避免形成“數(shù)據(jù)孤島”“功能孤島”。

　　建立健全投資政策和配套制度體系。一是研究制定符合交通新基建基本屬性的投資政策，對公共屬性強、技術成熟度高、綜合效益顯著的領域，按照政府應投盡投、應扶盡扶的原則，統(tǒng)籌考慮建設成本、地方財力與債務承受能力，優(yōu)化投資結構，避免地區(qū)性、結構性的發(fā)展失衡。二是明確智慧化建設的實施范圍、定額和取費標準，為投資建設、成本核算和績效評估等提供依據(jù)。三是建立項目全生命周期績效評價體系，明確考核目標和績效指標，科學評價項目的綜合效益。

　　培育壯大交通新基建投資建設主體。一是引導傳統(tǒng)交投企業(yè)優(yōu)化整合各類數(shù)據(jù)資源、技術資源與市場資源，加快向智能交通運營服務商轉型升級。二是鼓勵運營企業(yè)與相關高科技企業(yè)開展跨區(qū)域、跨領域的投資合作，有效聚集數(shù)據(jù)、技術、資本、流量等投入要素，打造一批行業(yè)領先的交通新型基礎設施投資運營集成商。三是鼓勵企業(yè)積極拓展應用場景，探索商業(yè)模式和投資收益閉環(huán)，創(chuàng)新可持續(xù)的運維模式，不斷完善交通新基建產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈。

　　構建多元化的市場融資體系。一是積極爭取政策性貸款支持，將既有交通基礎設施的智慧化提升納入支持范疇。二是鼓勵金融機構創(chuàng)新信貸支持模式，開發(fā)特色金融產(chǎn)品，創(chuàng)新知識產(chǎn)權質押、未來收益權質押、認股權證等抵質押模式，不斷提升金融機構服務供給的適配性。三是支持各地積極探索存量資產(chǎn)盤活方式，推進通信管道、路域資產(chǎn)等相關路衍資源整合，探索商業(yè)化運營模式，打造路衍經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，助力經(jīng)濟效益新增長點。

　　（作者單位：交通運輸部規(guī)劃研究院）